Альфа и бета в инвестировании

31.05.2019 Опубликовано в рубрике: Новости

Как выгодно вложить инвестиции в бизнес Украины? Для начала стоит сказать, что есть два типа инвестиций: пассивные и активные.

Пассивное инвестирование часто сводится к покупке какого-либо широкого индекса или ETF. В мире существуют более 2315 различных индексов из разных стран. Но основными являются S&P 500 (500 американских компаний), DOW Jones 30 (голубые фишки Америки), FTSE 100 (Великобритания) Nikkei 225 (Япония). На российском рынке используются ММВБ (индекс московской биржи) и РТС (тот же индекс, но в долларах).

Активное инвестирование, в свою очередь, подразумевает составление финансовых портфелей из отдельных акций, которые, по мнению управляющего, превзойдут другие бумаги на рынке. Для этого используется большой арсенал инструментов аналитики, в том числе, фундаментальный и технический анализ. Такие портфели могут включать в себя огромное количество вариаций ценных бумаг. Они могут отличаться по степени диверсификации, рискам и предполагаемым доходам. Примечательно, что многие фонды, выбирая активные вложения в акции, не часто могут обойти пассивных инвесторов, особенно на длинной дистанции. Для оценки результатов активных инвестиций часто используют такие параметры, как альфа и бета коэффициенты.

Теперь поговорим о каждом из них в отдельности:

Альфа – это избыточная доходность, полученная инвестором относительно доходности индекса, с которым она сравнивается. Если вы заработали больше, значит альфа положительная, если меньше, то отрицательная.

Бета – это мера риска, которая применяется к отдельным акциям или портфелю. Средняя рыночная бета = 1.0 Если мы предполагаем, что ваш портфель не достаточно диверсифицирован, или имеет акции, которые могут демонстрировать сильную волатильность, то бета тоже будет иметь высокое значение. Например, циклические компании являются представителем акций с высокой бетой. Наоборот организации, которые не склоны к резким перепадам в бизнесе имеют низкую бету. Например, продукцию компании Nestle будут покупать по таким же ценам, как в условия сильной экономики, так и в периоде экономических спадов, поэтому ее бумаги обладают низкой бетой. Если мы купим и волатильные и спокойные акции, коэффициент будет находиться у средних значений, что в свою очередь, говорит о сбалансированности портфеля. Однако финансовая теория утверждает, что риск и доходность всегда имеют корреляцию, поэтому акции с высокой бетой должны обеспечивать более высокую возможную прибыль.

Автор: Егор Царев